O que é Siren (SI)?

SIREN é um protocolo distribuído para criar, negociar e resgatar contratos de opções totalmente garantidos para qualquer token ERC-20 no Ethereum.

Sobre a SIRENE

As opções são uma primitiva financeira a partir da qual se pode construir muitos instrumentos financeiros diferentes e mais complexos. Em sua essência, as opções dão ao trader a opção de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado em um momento conhecido no futuro. Isso é útil para se proteger (também conhecido como hedging) contra possíveis mudanças de preço no ativo, bem como especular sobre essas mudanças de preço.

Mecânica do Protocolo Principal

SIREN usa uma abordagem totalmente garantida para escrever opções que não requerem nenhum oráculo para funcionar. Um único contrato MarketsRegistry cria e coordena mercados individuais. Depois que um contrato do Market é criado, qualquer pessoa pode interagir com ele sem permissão. A solvência de uma posição é sempre assegurada pela garantia travada no Smart Contract.

Com o SIREN, tanto o lado longo quanto o curto do contrato são tokenizados. O lado do comprador (bToken) dá ao titular o direito de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço de exercício predeterminadoO lado do vendedor/escritor (wToken) permite que o titular retire a garantia (se a opção não foi exercida) ou retire o pagamento do exercício (se a opção foi exercida) do contrato após o vencimento.

Quando um trader compra uma opção de venda, o valor do token on-chain é multiplicado pelo strike. Por exemplo, um PUT de 1 WBTC $ 20K resultará em 20.000 bTokens. Pela mesma razão, uma opção de venda é apenas uma opção de compra de ativos revertidos (por exemplo, uma opção de venda de WBTC/USDC é na verdade uma opção de compra de USDC/WBTC).

A tokenização de ambos os lados do contrato permite que a SIREN crie mercados secundários para a exposição longa e curta. Sob tal design, para se tornar um escritor, compra-se um wToken da SirenSwap AMM (veja abaixo). Um escritor também pode relaxar sua exposição curta vendendo o wToken de volta ao AMM. Isso simplifica a mecânica do lado da gravação, reduzindo-a essencialmente a comprar a garantia subjacente com desconto - em oposição a um design típico em que o escritor cunha tokens longos e precisa vendê-los para obter o prêmio.

Troca de Sirene AMM

A liquidez inicial é essencial para criar um mercado próspero. As opções são notoriamente difíceis quando se trata disso. A liquidez não apenas é fraturada pela combinação de preços de exercício e vencimentos, mas também exige sofisticação por parte dos provedores de liquidez para garantir preços justos e sustentáveis.

Para garantir a liquidez no dia 1, o protocolo SIREN utiliza um SirenSwap AMM personalizado que usa uma nova combinação de uma curva de ligação de produto constante e cunhagem de opções para negociar bTokens e wTokens. Notavelmente, o AMM não exige nenhum ativo no pool além de bTokens/wTokens para negociá-los contra o ativo colateral (por exemplo, WBTC). Isso aumenta a eficiência do capital LP e oferece outros benefícios que expandiremos em outras postagens.

A equipe principal da SIREN acredita que, nestes primeiros dias de Ethereum e DeFi, menos é mais, então eles projetaram o SirenSwap para ser um fabricante de mercado sem modelos. Isso significa que não há fórmula complexa de preços na cadeia nem feed oracle necessários para que funcione. Isso torna mais fácil para qualquer um se tornar um LP para potencialmente ganhar taxas de negociação.